Vitalik Buterin Tantang Konsep Ultrasound Money Ethereum, ETH Harus Jadi Store of Value

TABLOID CRYPTO – Co-founder Ethereum, Vitalik Buterin, kembali mengguncang komunitas crypto. Dalam thread di platform X pada 8 November 2026, Vitalik secara terbuka menantang konsep “ultrasound money” yang selama ini menjadi salah satu narasi terkuat pendukung nilai ETH.

Menurutnya, fokus valuasi ETH seharusnya bergeser dari “token yang membakar fee” menuju store of value (SoV).

Apa yang Dikatakan Vitalik?

Vitalik menulis bahwa “ETH as store of value makes much more sense to focus on than ETH as fee-burning token.” Ia menekankan tiga alasan utama:

1. Argumen fee-burn sebagai “floor” valuasi sebenarnya tidak sekuat yang dibayangkan banyak orang.
2. Mengoptimalkan jaringan hanya untuk memaksimalkan burn justru bisa bertentangan dengan desentralisasi dan ketahanan terhadap capture.
3. Kekuatan unik Ethereum terletak pada desentralisasi, censorship resistance, privacy, dan security (yang ia sebut CROPS). Di era disrupsi AI, stabilitas justru akan semakin berharga.

Vitalik menegaskan bahwa EIP-1559 (mekanisme fee burn sejak 2021) tetap bagus dan harus dipertahankan. Namun, komunitas tidak perlu merasa sedih jika fee burn secara permanen hanya menutup kurang dari 10% dari issuance baru. “The value of ETH comes from elsewhere,” ujarnya.

Expanding on why I believe “ETH as store of value (SoV)” makes much more sense to focus on than “ETH as fee-burning token”.

Three primary reasons:

1. ETH as fee-burning token never was as strong as it seemed
2. Optimizing for ETH as fee-burning token would demand Ethereum and ETH function in ways that are very hard to make compatible with decentralization and capture resistance.
3. Meanwhile, optimizing for ETH as SoV is aligned with Ethereum focusing on its unique strengths (decentralization and CROPS)

EIP-1559 (including its burn) is fine and good, we should keep them. But we should not feel sad if fee burn is < 10% of breakeven indefinitely; the value of ETH comes from elsewhere.

The core idea: the big thing that people appreciate about Ethereum is decentralization and CROPS. The main pragmatic benefit that these things translate into is stability. SoV is the category where that is not an unneeded extra we merely put effort into for ideological reasons, but rather a pragmatic strength from the perspective of people putting in their assets. And in the era of AI disruption, stability will be highly valued.

— vitalik.eth (@VitalikButerin) November 8, 2026

Baca Juga : CFO Binance Kaiser Ng Mundur Usai Hack $6,3 Miliar, Transisi Sudah Direncanakan

Mengapa Ultrasound Money Dipertanyakan?

Narasi ultrasound money lahir setelah EIP-1559, ketika burn fee sempat membuat supply ETH deflasi. Banyak yang membandingkannya dengan Bitcoin sebagai “sound money”, lalu menyebut ETH sebagai “ultrasound” karena supply-nya bisa menyusut.

Vitalik mengkritik model valuasi yang menganggap market cap = annual burn / discount rate. Ia bilang model ini tidak pernah menjadi true floor, karena sebagian besar burn di masa lalu berasal dari aktivitas internal crypto (seperti NFT minting besar-besaran) yang akan ikut anjlok saat harga ETH turun.

Selain itu, dengan semakin banyaknya aktivitas yang pindah ke Layer 2, fee di mainnet memang cenderung menurun. Memaksa burn tetap tinggi justru bisa menghambat tujuan membuat transaksi lebih murah.

Kesimpulan

Pernyataan Vitalik Buterin menandai pergeseran narasi penting di ekosistem Ethereum. Dari yang sebelumnya bergantung pada deflasi melalui fee burn, kini lebih ditekankan pada peran ETH sebagai aset yang stabil, desentralisasi, dan tahan sensor. EIP-1559 tetap dipertahankan, tetapi tidak lagi dijadikan fondasi utama valuasi. Bagi holder dan investor, ini menjadi pengingat bahwa fundamental jangka panjang Ethereum lebih dari sekadar angka burn rate.

Disclaimer: Artikel ini disusun berdasarkan pernyataan resmi Vitalik Buterin di X pada 8 November 2026 serta laporan media terkait. Bukan merupakan saran investasi. Harga ETH bersifat volatil. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR). Tabloid Crypto tidak bertanggung jawab atas segala bentuk kerugian.

Baca Juga : Hacker Binance Tukar $124 Juta Altcoin Curian Jadi Bitcoin Saat Withdrawal Mulai Dibuka Lagi

5 FAQ Seputar Pernyataan Vitalik Buterin tentang Ultrasound Money

1. Apa yang dimaksud Vitalik dengan “ETH as store of value”?
Ia berpendapat nilai ETH lebih baik dilihat dari fungsinya sebagai aset yang stabil dan desentralisasi, bukan dari seberapa banyak fee yang dibakar.

2. Apakah Vitalik ingin menghapus EIP-1559?
Tidak. Ia menegaskan EIP-1559 termasuk mekanisme burn-nya tetap bagus dan harus dipertahankan.

3. Mengapa ultrasound money dianggap lemah?
Karena sebagian besar burn di masa lalu berasal dari aktivitas spekulatif internal crypto yang akan ikut turun saat harga ETH jatuh, sehingga tidak menjadi “floor” yang kuat.

4. Apa yang dimaksud CROPS menurut Vitalik?
Istilah yang merujuk pada kekuatan unik Ethereum: decentralization, censorship resistance, privacy, dan security.

5. Apakah pernyataan ini berdampak pada harga ETH?
Pernyataan ini lebih bersifat fundamental jangka panjang. Dampak harga jangka pendek tetap dipengaruhi oleh sentimen pasar secara keseluruhan.

Oleh : Tim Redaksi Tabloid Crypto